Минфин воодушевлен ходом размещения ОФЗ-н
Министерство финансов РФ воодушевилось ходом размещения облигаций Федерального займа для населения (ОФЗ-н) и готово к размещению второго выпуска сразу после полной реализации первого.
Об этом сообщил журналистам глава департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина К. Вышковский. По его словам, уже до конца мая дебютный выпуск ОФЗ-н может быть полностью размещен. Объем дебютного выпуска ОФЗ-н составил 15 млрд рублей, при этом за 2 недели размещения (с 26 апреля по 10 мая) продано ОФЗ на 7,6 млрд рублей или около 51%.
Однако при этом Минфин сообщает, что до массового инвестора ОФЗ-н пока не дошли. Средняя сумма одной заявки на приобретение ОФЗ - порядка 1 млн рублей, что означает, что данные ОФЗ приобретаются не массовым инвестором с достатком ниже среднего, а состоятельными инвесторами, использующими ОФЗ-н в качестве инструмента для диверсификации своих вложений.
При этом по результатам расчетов получается, что ОФЗ-н действительно выгодно покупать в том случае, когда инвестор намерен погашать их в конце срока (29 апреля 2020 г.). Если произвести расчет, то можно увидеть, что при приобретении ОФЗ в первый день выпуска займа на сумму 40 тыс. рублей и предъявлении их банку для выкупа через год инвестор сможет получить доходность в размере 4,87% годовых (с учетом комиссий банка при покупке и досрочном выкупе). Если увеличить сумму до 300 тыс. рублей, то при тех же условиях спустя год инвестор получит 6,87% годовых.
В случае вложения в облигации до срока погашения (29 апреля 2020 г.) доходность с учетом комиссии банка (уже только одной комиссии при приобретении ОФЗ) составит 8,44% годовых для суммы 40 тыс. рублей и 8,77% годовых при покупке ОФЗ на 300 тыс. рублей. При этом нужно также помнить, что если ОФЗ приобретается ниже номинальной стоимости (дешевле 1000 руб. за одну облигацию), то при погашении инвестор также должен заплатить НДФЛ с этой разницы (за инвестора это сделает банк, как налоговый агент).
Таким образом, как следует из расчета, приобретать ОФЗ-н на короткий срок не слишком выгодно, так как доходность по ним не настолько существенно превышает инфляцию (4,1% в апреле 2017 года).
