Как американский рынок недвижимости влияет на банки?
Ряд крупных финансовых учреждений не смогли избежать кризиса 2007-2008 гг. Основные факторы их неудач были проанализированы и широко освещены в прессе, вслед за этим последовал ответ от научных кругов. К их дискуссиям стали прислушиваться брокеры и дилеры для всеобъемлющего понимания ситуации на рынке. Волна банкротств коммерческих учреждений наступила сразу после основных событий финансового кризиса, поэтому она получила меньшее внимание.
Как указывают эксперты Базельского комитета, основные факторы, повлиявшие на балансы коммерческих банков, оказались отличными от тех, которые оказали воздействие на поведение брокеров и дилеров. Хотя совокупные проблемы, связанные с финансированием, были определены в качестве одной из ключевых причин кризиса. Так, условия финансирования заёмщиков не могли объяснить все причины коммерческих неудач банков.
Федеральная корпорация по страхованию вкладов США сообщила о банкротстве 492 банков с января 2005 г. по декабрь 2013 г. Подавляющее число неудач, то есть провалы 462 кредитных организаций, произошли в последнем квартале 2008 г. Именно тогда совокупное давление заёмщиков на банковский сектор полностью прекратилось. Стоит отметить, что на протяжении всего финансового кризиса коммерческие банки пользовались поддержкой кредитора последней инстанции – ФРС США.
Банкротства финансовых учреждений непосредственно были связаны с неожиданной ситуацией на рынке недвижимости. Данный сектор пережил тяжёлый и длительный спад ещё в период Великой депрессии в 1929-1933 гг. Падение акций в «чёрный четверг» 24 октября 1929 г. спровоцировало панику на фондовой бирже в Нью-Йорке, после небольшого подъёма последовал катастрофический обвал в «чёрный понедельник» (28 октября 1929 г.) и «чёрный вторник» (29 октября). Последнее падение стало днём биржевого краха на Уолл-стрит.
В данной связи экономисты, опираясь на существующий опыт, могут выявить основные причины банкротств банков в период финансового кризиса 2007-2008 гг. При этом им необходимо учитывать ключевые каналы, через которые происходит сдвиг на рынке недвижимости, которые способствуют панике в банковском секторе.
Исследователи Базельского комитета выделяют три канала, влияющих на финансовое здоровье банков и связывающих их с недвижимостью. Первый – неликвидные активы, второй – ликвидные ценные бумаги (по ним проводятся торги на фондовой бирже и в торговых системах), третий – внебалансовые кредитные инструменты, то есть текущие и потенциальные обязательства, за которые банк получает комиссию. Операции, проведённые незадолго до начала кризиса, по каждому из портфелей имели высокую оценку подверженности к риску, что повлияло на банкротство кредитных организаций в момент кризиса.
Банки способствовали росту воздействия недвижимости на рынок. В преддверии кризиса рынок развивался неравномерно, тогда увеличилось количество ипотечников, это были заёмщики, разработчики коммерческой недвижимости и проектировщики землеустройства, а также крупных банков, таких как MBS, обладавших собственной недвижимостью на рынке. Более того, возрос спрос на ипотечные кредиты с небольшой процентной ставкой. Перечисленные факты указывают на смену ориентации спроса от традиционных объектов недвижимости в непрофильные продукты упомянутого сектора.
В связи с проблемами привлечения дешёвых пассивов банки увеличили свою активность в нетрадиционном секторе недвижимости и прибегли к агрессивной политике в области ипотечного кредитования. В данной связи они вошли в кризис в большей степени подверженными влиянию изменений ситуации на рынке недвижимости. Выжили те банки, которые до кризиса не смогли разместить большое количество активов в указанном секторе, однако это не спасло их от цепной реакции, и им также пришлось столкнуться с убытками.
