ЦБ оперативно провел совещание

21 января ЦБ пригласил финансистов на экстренное закрытое совещания по поводу валютного курса рубля. Которое потом переименовали в рабочее. Эльвира Набиуллина отменила свой визит на экономический форум в Давосе. Между тем, совещание провел первый зампред Банка России Алексей Симановский.

Причины беспокойства регулятора по поводу текущей стабильности банковской системы понятны. Как и его макроэкономические оценки. Действительно, курс “где-то до 100 рублей” скорее всего отвечает ситуации, если смотреть на нее глобально. Однако население склонно мыслить в других категориях. И реагировать не столько на абсолютные, сколько на относительные показатели. Резкий дневной обвал рубля, состоявшийся в четверг, можно сопоставить со ставками по рублевым депозитам за год. Росту деловой активности такие скачки также не способствуют. В частности, в банковском секторе актуализируется вопрос по поводу расчета нормативных отчислений. И т.д.

Итак, скорее рано, чем поздно, с высот макроэкономики ЦБ вынужден будет спустится в низины микроэкономики обычной, в которой и живет большинство граждан. Предположительную ситуацию, в которой оказалось нынешнее руководство ЦБ понять не сложно. Золотовалютные резервы являются тем активом, на который можно положиться в кризис. Согласно расчетам, их должно хватить, даже если мы исходим из достаточно смутной догадки о том, что его дно мы нащупаем под ногами только через пару лет. Следовательно, позитивные шансы растут пропорционально тому отрезку времени, который пройдет перед тем, как ЦБ начнет тратить иностранную валюту на поддержку курса рубля.

Вкратце, ЦБ попал в ситуацию Анки-пулеметчицы из фильма “Чапаев”. Девизом которой, было что-то вроде “пускай поближе подойдут”. Похоже, что крупные валютные спекулянты пересмотрели это кино. Поняли суть данной проблемы и решили воспользоваться моментом по максимуму.

Если отбросить идеи про то, чтобы зафиксировать курс валюты, у нынешнего руководства ЦБ осталось крайне мало шансов для маневра. Как бы там ни было, все прелюдии, вроде оперативных рабочих совещаний были проделаны. Логично ожидать, что после повторения историй со скачками курса, ЦБ оставит макроэкономику с ее расчетными показателями в покое. И перейдет от словесных интервенций к валютным. С целью сглаживания драматизма текущей волатильности. Многим стало понятно, что манера действий ЦБ, приводившая к успеху в спокойные годы, нуждается в некотором пересмотре.