Ситуация в китайских банках не критична
Судя по негативному информационному фону, можно подумать, что китайские банки поглощены проблемами, однако ждать краха финансовой системы Поднебесной в обозримой перспективе не стоит. Напротив, она демонстрирует большую устойчивость, чем в некоторых развитых странах.
Высокая сумма долга крупных азиатских банков не слишком хорошо отражается на буферном капитале. Одновременно с этим быстро в них растёт доля необслуживаемых кредитов, вследствие чего снижается капитализация. Однако это не даёт оснований сделать вывод о неминуемости скорой череды банкротств, поскольку высокий уровень буферного капитала отнюдь не всегда является признаком финансового здоровья. Например, когда банк Washington Mutual был в экстренном порядке куплен в 2008 году банком JPMrogan, его показатель достаточности капитала составлял 12,3%, что должно было свидетельствовать о финансовой устойчивости. На практике он, как и Lehman Brothers, столкнулся с дефицитом ликвидности и был лишён лицензии.
Стоит отметить, что с ликвидностью у китайских банков как раз всё в порядке. Средний показатель долгосрочной ликвидности банков Поднебесной составляет 67,3% – самый низкий среди крупных экономик. Чем меньше это значение, тем ниже риск возникновения дефицита средств на покрытие обязательств. Lehman Brothers в своё время полагался на рыночные доходы от облигаций, это и ускорило его крах. Китайские же банки в основном зависят от старых добрых депозитов. Кроме того, у них самая высокая в мире доходность акционерного капитала благодаря регулируемым процентным ставкам.
Таким образом, если они перестанут заниматься кредитованием и выплачивать дивиденды, то в короткий срок нарастят свой буферный капитал. Главной проблемой остаётся уровень долга. Объём скрытого кредитования через краткосрочные инвестиционные инструменты и внебалансовые ведомости достиг 34,4 трлн юаней ($5,2 трлн), что в пять раз больше объёма просроченной задолженности по высокорискованным кредитам в США в 2008 году.
Банки Китая не готовятся к обвалу финансового рынка по сценарию 2008 года в США и Европе, а вместо этого уже начинают выпуск дополнительных акций, а также ограничивают кредитование. Этот процесс может оказаться болезненным, некоторые банки могут быть выкуплены государством, но взрыва пузыря на горизонте точно не ожидается.
