Значение курса валюты для экономики страны

В данной статье речь пойдет о важной роли курса валюты для национальной экономики и его крайней чувствительности к малейшим негативным явлениям в ней.

Еще года 2 назад всем нам сложно было представить ситуацию, когда основной обсуждаемой темой и передовицей в новостях будет курс валюты как национальной, так и основных котируемых — доллара и евро. В межкризисные периоды мы мало обращаем внимание на валютные колебания и на то, как они влияют на экономику и цены на товары, так как большая часть бизнеса и операций проводится в национальной валюте. Мы обращаемся к курсам лишь по мере возникновения соответствующей необходимости (заграничные поездки, приобретение иностранных товаров в интернет-магазинах).

А между тем, валютный курс является важнейшим показателем экономики страны и имеет важное значение для эффективного управления личными финансами.

Немного теории

В теории валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах другой страны. В нашей стране Банк России устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю в соответствии с действующим законодательством ¹. Данные курсы используются при расчетах доходов и расходов государственного бюджета, во многих видах расчетных отношений государства с предприятиями и гражданами, для целей налогообложения и бухгалтерского учета. Валютный курс влияет на внутренние цены, ценовую конкурентоспособность отечественных товаров, балансы банков и предприятий, настроения и ожидания участников финансового рынка.

С 10 ноября 2014г. курсовая политика Банка России проводится в рамках режима плавающего валютного курса, который предполагает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются.

Валютный курс формируется на основе спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке, на который влияют следующие факторы:

— соотношение экспортных и импортных операций;
— уровень инфляции, ВВП;
— политика Центрального банка (является одним из основных факторов), которая может включать в себя следующие действия:

• эмиссия денег;
• валютные интервенции за счет валютных резервов государства;
• изменение учетной ставки (ключевой ставки);
• операции с долговыми обязательствами.

— движение капитала, в том числе привлечение валюты на иностранных рынках, выплаты по займам и т. д.
— доверие населения к национальной валюте.

Спекулятивные ожидания населения — очень важный фактор, влияющие на курс, иногда они даже являются единственными.

Перейдем к практике

Уже второй год многие участники финансового рынка находятся в замешательстве. Такая ситуация связана с неконтролируемым снижением курса национальной валюты, на который влияют валютные спекуляции крупных участников внутреннего валютного рынка, а также паника и валютный ажиотаж среди населения. В период паники возникала ситуация, когда банки приостанавливали продажу валюты, чтобы удержать собственную валютную позицию, но это способствовало только все большему разжиганию ажиотажного спроса на валюту. Дополнительное давление на динамику курса рубля оказывают политические события на Украине. Опасения инвесторов относительно последствия данного конфликта для российской экономики привели к усилению оттока капитала, дальнейшему снижению спроса на рубль и его ослаблению.

В настоящее время Банк России находится в затруднительном положении, действуя в ситуации неопределенности. Наиболее сильное влияние на курс рубля сейчас оказывают следующие факторы: повсеместный рост доллара на мировой арене, скачок спроса на американскую валюту на внутреннем межбанковском рынке, падение цен на нефть. На противостояние данным факторам ЦБ РФ направил основные свои инструменты: валютные интервенции, израсходовав значительную часть валютных резервов, и повышение учетной ставки до 17%, в результате которого в еще более затруднительном положении оказались банки и население, а также многие предприятия. Практически в бедственной ситуации находятся граждане, оформившие ранее ипотеку в иностранной валюте. В итоге перед ЦБ возникает вопрос: «экономика или курс рубля?» Но ряд предпринятых в дальнейшем действий Банка России говорит о том, что мы медленно, но верно двигаемся в правильном направлении: переход к плавающему валютному курсу, который позволяет снизить чувствительность экономики к внешним шокам, смягчая ее адаптацию к изменению внешних условий. Постепенно снижается учетная ставка, приближаясь к докризисному уровню, тем самым облегчая доступ к кредитным ресурсам на фоне повышающихся цен на товары. Работа с национальным банком Китая над договором по валютному свопу, который в перспективе позволит совершать сделки и финансовые операции в национальных валютах.

В связи с тем, что экономические кризисы, в основе своей, имеют схожие условия возникновения и дальнейшего развития (об этом свидетельствуют текущий кризис, 1998 года, 2008 года) полученный опыт принятия соответствующих решений позволит в дальнейшем реагировать с наименьшими затратами времени и обходиться малыми жертвами.

---

¹ Ст.53 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» №86-ФЗ от 10.07.2002г. Положение Банка России «Об установлении и опубликовании ЦБ РФ официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю» №286-П от 18.04.2006г.