Формы денежно-кредитной политики

В условиях глобальной системы среди экономистов возникают дебаты относительно различных форм денежно-кредитной политики и зависимости национальных систем от внешних влияний. На сегодняшний момент эксперты Базельского комитета отрицают классическую трилемму Манделла-Флеминга в связи с трансформацией финансовых систем.
9 Октября 2015
Формы денежно-кредитной политики

Среди западных экономистов недавно вновь появились дебаты относительно существующей денежной кредитной политики и её соответствия в условиях усиления финансовой глобализации, а также связанных с ней увеличением трансграничных потоков капитала. Кроме того, затрагивается вопрос восприимчивости внутренних кредитов и цен на активы к внешним воздействиям, здесь встаёт проблема способности центральных банков управлять внутренней финансовой ситуацией. Некоторые специалисты утверждают, что денежно-кредитная автономия интегрированных в мировую систему стран без введения дополнительных ограничений может быть утрачена.

Эксперты Базельского комитета готовы предложить новый организационный принцип, который ограничивает внешнее влияние на национальные финансовые условия по трём направлениям. Во-первых, денежная самостоятельность – это способность центральных банков достигнуть поставленных целей своими инструментами, независимо от видов задач и факторов, влияющих на них. Во-вторых, денежная зависимость – это параметр, указывающий в какой степени политика регуляторов и денежно-кредитный климат подвержены влиянию внешних финансовых изменений. В третьих, финансовый кризис, он отражает трансформацию внутренних экономических условий в связи с внешними сдвигами и рисками, не связанных с национальной структурой.

На текущий момент указанные величины часто используются при обсуждении последствий интеграции независимых государств в глобальную систему, однако многие могут их объединять. Например, классическая трилемма Манделла-Флеминга: она объединяет понятия о денежно-кредитной автономии и денежной зависимости. Согласно этой концепции, денежно-кредитная автономия будет ассоциироваться со степенью, в зависимости от которой местные процентные ставки изменяются под влиянием иностранных. Но это не делает различий между способностью определять валютную политику самостоятельно или непосредственно проводить её. Отмечается, что динамика процентных ставок не говорит о способности центральных банков самостоятельно устанавливать тарифы. Значительное влияние оказывает внешнее развитие, оно воздействует на формирование функций внутренней политики и степени её реагирования.

Денежно-кредитная автономия интерпретируется трилеммой как полная изоляция национальной финансовой структуры от внешних факторов. Некоторые аналитики утверждают, что даже при наличии гибких валютных курсов центральные банки могут самостоятельно установить процентные ставки. При данном рассуждении трилеммы ломаются, потому что широкие финансовые условия по-прежнему подвержены влиянию внешних факторов.

По мнению экспертов Базельского комитета, это слишком расплывчатое толкование денежно-кредитной автономии. Они указывают на различие между денежной зависимостью и финансовой цепной реакцией. В условиях торговой и финансовой интеграции внешние факторы несомненно повлияют на внутреннюю экономическую ситуацию. Стоимость активов и результат динамики процентной ставки являются частью денежно-кредитной зависимости. С политической точки зрения, указанная динамика отражает реакцию на общие и основные принципы национальной структуры, а также воздействие внешних колебаний на внутреннюю структуру. При этом последствия всегда остаются разными. В первом случае рынок облигаций выступает просто в качестве информатора ожидаемых экономических событий, а в последнем – он является проводником внешних финансовых потрясений, несвязанных с национальными системами. Такие глобальные экономические кризисы могут служить отправной точкой для назревания политических действий, нацеленных на создание мер по устранению неблагоприятных факторов.

Таким образом, в условиях глобальной экономической структуры все страны остаются связаны между собой, однако в случае финансовой нестабильности регуляторы предпринимают меры для попытки обезопасить свою систему от внешних влияний.

Короткая ссылка на новость: www.sotnibankov.ru/~FOF5k
Для возможности комментирования, необходимо авторизоваться или зарегистрироваться

Возможно, вам будет интересно

Популярное

				Array
(
    [IBLOCK_TYPE] => news
    [IBLOCK_ID] => 1
    [NEWS_COUNT] => 7
    [SHOW_ICONS_NEWS] => 4
    [BLOCK_NAME] => Возможно, вам будет интересно
    [SORT_BY1] => PROPERTY_PARTMAIN
    [SORT_ORDER1] => DESC
    [SORT_BY2] => ACTIVE_FROM
    [SORT_ORDER2] => DESC
    [FIELD_CODE] => Array
        (
            [0] => 
            [1] => 
        )

    [PROPERTY_CODE] => Array
        (
            [0] => FORUM_MESSAGE_CNT
            [1] => 
        )

    [DETAIL_URL] => /bankers-league/#SECTION_CODE_PATH#/#ELEMENT_CODE#/
    [DISPLAY_PANEL] => 
    [SET_TITLE] => N
    [SET_STATUS_404] => N
    [INCLUDE_IBLOCK_INTO_CHAIN] => N
    [CACHE_TYPE] => A
    [CACHE_TIME] => 36000000
    [CACHE_FILTER] => N
    [CACHE_GROUPS] => N
    [DISPLAY_TOP_PAGER] => N
    [DISPLAY_BOTTOM_PAGER] => N
    [PAGER_TITLE] => Новости
    [PAGER_TEMPLATE] => 
    [PAGER_SHOW_ALWAYS] => N
    [PAGER_DESC_NUMBERING] => N
    [PAGER_DESC_NUMBERING_CACHE_TIME] => 36000
    [PAGER_SHOW_ALL] => N
    [DISPLAY_DATE] => Y
    [DISPLAY_NAME] => Y
    [DISPLAY_PICTURE] => Y
    [DISPLAY_PREVIEW_TEXT] => Y
    [PREVIEW_TRUNCATE_LEN] => 
    [ACTIVE_DATE_FORMAT] => d.m.Y
    [USE_PERMISSIONS] => N
    [GROUP_PERMISSIONS] => 
    [FILTER_NAME] => arrFilter
    [HIDE_LINK_WHEN_NO_DETAIL] => N
    [CHECK_DATES] => Y
    [DISPLAY_IMG_WIDTH] => 200
    [DISPLAY_IMG_HEIGHT] => 200
    [DISPLAY_IMG_MEDIUM_WIDTH] => 200
    [DISPLAY_IMG_MEDIUM_HEIGHT] => 200
)
			
USD Банк России
21.01.2017 59.6697 0.3176
EUR Банк России
21.01.2017 63.7272 0.5469
USD биржа
23.01.2017 11:23 59.4525 -0.3025
EUR биржа
23.01.2017 11:23 63.8750 -0.0425
Индекс MICEX
23.01.2017 11:23 2144.8600 -15.10
Курс нефти
23.01.2017 11:18 55.3200 -0.17
Все события
Опубликовать статью
    
Защита от автоматических сообщений

Вы не можете оставить голос за данный комментарий, так как уже голосовали за него!

Размещение статьи
Никнейм*:
Отрасль:
Должность:
E-mail*:
Номер телефона:
Сообщение порталу:
Текст статьи:
Файлы:
Защита от автоматического заполнения
Введите символы с картинки *
Заявка на размещение статьи
Тема статьи*:
Электронная почта*:
Защита от автоматического заполнения
Введите символы с картинки *
Чтобы пользоваться сервисом отправки статей, Вам необходимо
зарегистрироваться

или
оставить заявку на размещение статьи
Чтобы оценить банк, Вам необходимо
авторизоваться

или
зарегистрироваться
Top