Банки стремятся к точности прогнозов
Инвесторы при работе на финансовом рынке вынуждены опираться в первую очередь на прогнозы брокерских домов и известных банков, способных провести всесторонний анализ рынка и бизнеса. Также они стремятся к использованию консенсус-прогнозов, аккумулирующих рекомендации и расчёты крупных профессиональных игроков по обширному спектру бумаг. Среди них как ликвидные «голубые фишки», так и инструменты второго и третьего эшелонов.
Пока частный инвестор ещё не имеет возможности самостоятельно дать прогноз тем или иным показателям, относящихся к эмитенту. В данном случае необходима помощь финансовых аналитиков, анализирующих рынок и стремящихся дать оценку бумагам, спрогнозировать их стоимость, также они дают рекомендации игрокам. При таком расположении авторитетные инвестиционные дома формируют мнения инвесторов и создают новые тренды на рынке. Тем не менее их прогнозы не всегда сбываются.
На отечественной площадке существуют банки с устойчивой точностью прогноза, что отметил представитель факультета экономических наук ВШЭ А. Броневич. Сейчас их всего лишь пять, а именно «Ренессанс Капитал», «Метрополь», Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley. С 2012 г. они демонстрировали точность своих прогнозов, которая составляла в течение всего промежутка свыше 50%. Кроме того, положительной оказалась доходность портфелей, сформированных на основе рекомендаций «Ренессанс Капитал», Goldman Sachs и Morgan Stanley. Остальные кредитные организации характеризуются волатильностью, в разные периоды их точность колебалась от 30% до 80%. Однако, как правило, даже крупные банки не способны спрогнозировать поведения рынка даже с точностью 50%. Стоит отметить, что сегодня проще спрогнозировать поведение потребительского сектора и дать по нему рекомендации, именно здесь точность составляет выше 50%.
Сейчас отечественные инвестиционные банки опираются на собственные эксклюзивные прогнозы, не прибегая к сведениям других участников. В данной связи несогласованность по рекомендациям достигает порой 80%. Во многом это обусловлено различными методиками и использованием инсайдерской информации. Отличные прогнозы всегда встречаются в таких отраслях как машиностроение, строительство, металлургия и транспорт. Среди банков, пользующихся независимыми прогнозами и получающих большую доходность, выделяют только трёх игроков: Credit Suisse, Barclays и «Финам».